Khi đọc về FTSE hay các chỉ số chứng khoán, ae hay gặp từ free-float mà ít chỗ giải thích kỹ.
Free-float = phần cổ phiếu thực sự có thể giao dịch tự do trên thị trường.
VD: VHM có 100 cổ phiếu. Nhưng Vingroup đang nắm giữ 70 cổ phiếu (cổ đông chiến lược, ko bán). Vậy chỉ còn 30 cổ phiếu là free-float — thực sự lưu thông trên sàn.
Tại sao quan trọng với FTSE? Các chỉ số như FTSE tính tỷ trọng theo market cap điều chỉnh free-float (float-adjusted market cap), không tính cả phần bị lock. Điều này quan trọng vì:
1. Phản ánh đúng hơn lượng cổ phiếu thực sự có thể mua được
2. Ngăn việc mã có vốn hóa lớn nhưng cổ phiếu thực tế giao dịch ít chiếm tỷ trọng quá cao
Thực tế VN: nhiều doanh nghiệp VN có free-float thấp do cổ đông Nhà nước hoặc gia đình nắm giữ nhiều. Đây là yếu tố hạn chế tỷ trọng VN trong chỉ số dù vốn hóa toàn thị trường đã lớn.
