Câu hỏi này mình thấy ae hỏi đi hỏi lại trên các group đầu tư Mỹ của người Việt. Mình đã cầm cả hai, đọc số liệu nhiều năm, đây là góc nhìn thật sự của mình.

VTI là ETF của Vanguard, bao phủ toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ — khoảng 3.600–3.700 cổ phiếu từ large-cap xuống tận small-cap và micro-cap. AUM xấp xỉ 450 tỷ USD, expense ratio chỉ 0.03%/năm. Mua VTI là mua "nền kinh tế Mỹ", không cược vào một ngành cụ thể nào.

QQQ theo dõi Nasdaq-100 — 100 công ty phi tài chính lớn nhất sàn Nasdaq. AUM khoảng 300 tỷ USD, expense ratio 0.20%/năm. Top 10 holdings (Apple, NVIDIA, Microsoft, Meta, Amazon, Broadcom, Tesla, Alphabet, Costco) chiếm tới 45–50% tổng danh mục. Mua QQQ là cược khá đậm vào tech.

Về hiệu suất: QQQ vượt trội VTI rõ ràng trong chu kỳ 2010–2021, tăng khoảng 700–800% trong khi VTI tăng khoảng 400–450%. Nhưng năm 2022 QQQ drawdown tới -33%, còn VTI chỉ -19%. Beta cao hơn, volatility cao hơn.

VTI và QQQ có correlation khá cao (khoảng 0.85–0.90) vì cả hai đều có phần lớn là cổ phiếu tech Mỹ. Nên khi Nasdaq đổ thì VTI cũng bị kéo xuống, chỉ nhẹ hơn.

Nếu chỉ chọn 1, mình chọn VTI. Lý do: mình không tự tin đủ để cược rằng tech Mỹ sẽ tiếp tục outperform trong 20–30 năm tới ở mức độ như giai đoạn 2010–2021. VTI tự động xoay tua theo ai đang mạnh mà không cần mình dự đoán. Expense ratio thấp hơn cũng là lợi thế cộng hưởng rõ ràng.

Nhưng nếu ae thực sự tin vào tech, đã đọc và chấp nhận được risk khi drawdown 30–40%, thì QQQ không phải lựa chọn tệ. Bản thân mình hiện cầm cả hai với tỷ lệ 70/30 (VTI/QQQ). Ae đang cầm cái nào?